寻找机会方向上有了一些进展，确实难，但是不做难而准确的事，可能就是糊涂过日子，工作上尤其如此，这么多年的工作体会就是逆水行舟不进则退，除非彻底躺平，身边不少例子，但我本性来说做不到，宁愿放弃些什么，比如一定的收入也要做点自认为准确的事情和踏准方向。

source - Unsplash

本周观影

• 500年土豪史：意大利、法国、英国、美国、日本和我朝，轮番登场竞相“土豪”，影像加上文字和博主的声音，太赞了。
• AAAAA伦敦City Walk（上）：如上，同一个博主，伦敦值得走走。
• 独自在四川甘孜稻城亚丁徒步70km：山在那，人在画中走，游山浪人总是拍的那么好，赞。
• 独自在四川甘孜雅拉雪山温泉线徒步52km：如上，同一个博主，四川的户外徒步露营真是好，当然浪人拍得好。
• 【阿丙】想念雪山了，去四姑娘山散散步：
• 独自在北极草原露营3天，采蘑菇、钓肥鱼，过上富足生活：

本周阅读

• 《Buffett and Munger Unscripted: Three Decades of Investment and Business Insights from the Berkshire Hathaway Annual Shareholder Meetings》by Alex Morris：[[Buffett and Munger Unscripted - 阅读笔记]]，以下是本周的摘录：

第二部分-估值和内在价值

增长与价值 - 重要的是未来现金流

”成长和价值是难以区分的。成长是价值等式的一部分。根本不存在所谓成长股或价值股这回事，不像华尔街通常把它们描绘成相互对立的资产类别。成长通常对价值是正面的，但只有当它意味着现在投入资本，日后能以远高于当前利率的比率获得更多可用现金时才是如此。对于任何我们买入的企业，我们都会把预期会发生的事情计算进去，无论是企业将产生的现金，还是企业将 投入的现金。” - 2001

建模与估值 - 要懂业务，大概准确，确定喜欢，自己不懂就不要听人投资

“我们心里有大概的折现率。但 我们确实喜欢决定对我们来说足够明显，以至于不需要做详细的计算。这就是框架，但并不是说我们真的填写了所有变量。” - 1995

"别问理发师你是否需要理发。" - 2011

“但正如查理所说，我们在看待一项业务时，脑子里会做预测。当我们考虑买入任何公司或股票时，心中有一个模型：那家公司在未来若干年会是什么样子。然后我们心中也有一个模型，关于我们可能会错得多远。有些事我们可能会错得很离谱，另一些事则可能处在相当狭窄的范围内。这一切都在进行中——但我们当然不想听别人的预测。” - 2011

贴现现金流（DCF）模型 - 模糊的估算而不是精算的计算

账面价值（Book Value）- 要看的是实际价值，而非账面，PB 意义不大

“决定价值的是盈利，而不是账面价值。账面价值不是我们考虑的因素。未来盈利是我们考虑的因素 。。。 低市净率对我们来说毫无意义。它不会引起我们的兴趣。事实上，如果说有什么的话，我们更不可能去看那些相对于账面价值售价较低的东西，而更可能去看那些相对于账面价值售价较高的东西，因为在前一种情况下，我们很可能面对的是糟糕的企业，而在第二种则可能是好企业。” - 1998

市盈率 - 不要只看当下，而是未来的现金流决定了是否值得投入

“所以没有武断的临界点。但确实有这样一个焦点：从现在到世界末日，这项业务能带来多少现金？实际上，如果你估算二十年左右，终值就变得不那么重要了。但你确实需要在心中有一条现金流，比如说在二十年期间产生的现金流，以适当的利率折现后，与你 今天支付的价格相比是合理的。” - 2000

永久持有/永久卖出

“我最初对价格极其敏感。我们以前在加价八分之一之前都要开祈祷会。但那是错误的。在某些情况下，是巨大的错误；因为我们因此错过了很多机会。我们从不试图预测股市。我们确实尝试给证券定价。我们尝试给企业定价。而我们发现，目前很难找到优秀的、良好的、一般的或低于标准的企业看起来是便宜的。但你不是总有机会以便宜的价格买到东西。” - 1997

第三部分-资本配置

资本配置

"那种虚假的精确只会让你陷入麻烦。我想说，你需要掌握一般的理念，而且你必须努力慢慢提高你的判断力，就像我们其他人必须做的那样。” - 2018

股东资本回报 - “其实任何股票都只有一个真正的买家，那就是公司自己” [[分红、回购与资本配置]]

“当你没有资金用途时，就应该回购股票。这可能是因管理层而异的；有些管理层如果有足够大的资本配置领域，就可能有用钱之处，而另一些更专注于自身业务的管理层则可能没有。但一旦一家公司已经处理了当前业务所需要或有利的事项，我们认为只要你不认为自己支付的价格超过内在价值，回购股票就是一件非常合乎逻辑的考虑之事。显而易见，折价幅度相对于内在价值越大，这种资金用途就越有说服力。” - 1995

• 《巴菲特教你读财报》：读完了损益表。

本周播客

41 和 Yingchao 聊开源：从终端到云端，给生活留点甜头

从博客了解了 Yingchao 博客，也看了这篇 The missing execution layer，对于 MCP/CLI/Executor/Codemode 这些多了点理解。

本周胡思乱想

• 要入门 iOS 开发和产品设计，从头开始自己感觉还是挺难的，难的是啥，有耐心，一点一点的学，很多时候难是想速成，不想一头扎进去。
• 得重新思考一下学习计划和方向，根本上是解决方向的问题，作为 builder 到底要构建啥，什么是我未来的方向，考虑工作和工作之外；不要想着速成，没有速成这回事，可以利用 AI 加速，做些方法上的转变，但知识进自己脑袋还是靠自己。[[learning materials and plan 学习材料和计划]]
• 很多人本身就是不作为，日常工作也是各种不透明，完全就是浪费公司资源，我自己觉得和这样的人合作不爽，我也无法改变自己，也许能改的就是身处的环境，改变环境和身边的人是个人能持续做和应该做的事情。
• 我发现内心讲不要一直下很多断论和说话上不要太过，我觉得自己一方面是成熟了，另一方面是“庸俗”了。
• 人总归是人，人类社会离不开人，经验还是重要的，人与人的沟通，提升作为人的的一面很重要，倒是真的，AI 时代还是尽快能完成转型，不要被当下的短期利益困扰，无论是收入还是职位先下滑在上升有时候是不得不经历的。
• 时不时在想的是工作的上人和事，可能是我的个性使然，或者我确实不适合做个管人的人，所以 builder 现在就是我最想做的一个事情，IC 还是 manager 其实是个身份，更重要的是后面的事情，people manager 有时候在个人本身不是一个善于摸人心态的人就不要去做。

本周投资

慢慢变富，积硅步而至千里，关于投资框架和策略思考，以及操作方面的一些记录。

• 指数基金的本质，依然是股票：看合适谁了，我自己的原则还是长期投入标普，A 的话沪深 300 类似的需要看趋势，要止盈；对基金的认知我最近也在调整，我可能倾向于越来越多自己做投资，特别是 A，少量配指数，但也需要“择时”，最近的趋势看我还是会慢慢买入沪深 300 相关的。[[指数基金的本质，依然是股票]]
• 三年期稳健配置：用指数基金搭一个「A 股 + 黄金 + 债券」组合：学习一下 A 股的投资方法 [[三年期稳健配置：用指数基金搭一个「A 股 + 黄金 + 债券」组合]]，A 搭配的是指数和红利低波（基金/ETF），再加上黄金（ETF）和债券（短债）；用股债利差决定 A 股配多少（在 A 和债券中做平衡）；债券一次性买入，A 和黄金分批买入（每月定投，不过会有动态平衡）；方法不复杂，看个人情况是否适合了，我暂时不做这样的考虑，A 上面主要还是沪深 300 和我自己选的企业 [[A 股标的选择 - 分散、少量、抄底和低谷]]。

这是一套写给普通投资者的机械化方案：一笔至少 3 年不用的钱，按 A 股 25%、黄金 15%、债券 60% 为中枢配置，用股债利差把 A 股在 15%–35% 之间调整，风险资产分 6 个月买入，之后每月只按固定规则检查一次。2013–2026 年的回测里，这套规则年化 7.5%、最大回撤 −7.5%；在当前低利率下，更现实的预期是年化 4–5.5%。

• 要看看福耀玻璃的三季度财报 [[福耀玻璃三季度报_2026.pdf]]，试着去读懂福耀，汽车玻璃行业的国际巨人，有文化、有门槛、以及地缘政治看影响也不大；也正好听到了这一期播客 E204 全球 1% 公司：福耀玻璃的护城河、战略选择 | 永庆对话汽车资深从业者 Yan，福耀过去历史回顾看还是有确定性。[[福耀玻璃分析]]
• 如何看抛压（以沪深 300 为例）：AI;DR - 抛压本质是「卖盘 vs 买盘」的力量对比，一句话总结：跌的时候放不放量 + 有没有人接；放量下跌别急着抄底，缩量阴跌等企稳信号再动手。

本周构建

本周我个人方面没啥特别进展，还在起步学习 iOS 开发中，虽然 AI 可以快速生成代码，我希望我自己还是懂代码，也能在设计方面懂点品味（虽然目前为止为零），同时也还在摇摆中，不过我和自己说先进去，不要多想，做出点什么比什么都重要。

以下摘录自 Design Fragments

Image-to-Pixel 工具：图片转成像素画的工具。

以下摘录自潮流周刊第 286 期

好看的中国 526 种传统颜色：这个颜色真不错，里面有不少颜色我认为都非常好看，假如你做产品找不到好看的颜色，可以去这个里面选选。

以下摘自谜底科技博客 20261022：AI 对于产品设计和研发的两面性

刚和朋友聊天，他跟我说现在 AI 时代，他已经对做更好的设计没有这种追求了，因为别人能瞬间 copy 你的工作成果，那些 AI 随便做的 APP 似乎也挺赚钱。但我跟他说，我越来越 enjoy 自己的工作了。包括我们还是花和以前一样多的时间投入到我们的设计中，我自己花了大量的时间去修复我们老 APP 那些历史遗留的、很难解决的问题。虽然它可能不会带来新用户，不会带来新增，不会带来新的收入，但是我觉得我心里舒服。

本周文章

The missing execution layer

我还在理解为什么现在提 MCP 胜于 CLI，同时提 Codemode/Executor 之类的概念和工具，我理解是在一个可信的沙盒 sandbox 可以用代码执行工具调用，而不是通过过多耗费 context 去执行，相比 MCP/CLI。

上博美洲文明展

博主写的很详细，有机会去看。

Pi Durable on Cloudflare

一个 sample 项目演示 Pi Durable 如何持续化 session 在 Cloudflare 的 Durable Objects 上。

喜欢和讨厌美国的地方

没在美国生活过，没有发言权，不过我去过几次的体验来说，公共场合环境、人与人之间、自然环境、开车的便利性比我们好多了，还有博主说的金融领域的开放性和投资的便利程度那就更没得比了，我们生在生活便利和便宜（但便宜的代价是不安全，提供服务方都活的很辛苦）。

睡得着觉的人

一个人如果靠某样东西吃饭，却连这行当里最基础的逻辑都懒得去弄明白，那说明他对自己交付出去的东西本身就没有羞耻感。你去教一个卖饺子的人怎么择韭菜、怎么控盐，除了让他觉得你在找茬之外，不会有任何实际作用。在生活里，遇到难吃的馆子，结完账直接拉黑，下次换一家就是了；在工作里，遇到对烂活儿毫无痛感、每天依然自我感觉良好的人，最理性的做法也不是去帮他失眠，而是尽早降低预期，把核心的环节从他手里挪开。毕竟，叫醒一个装睡的人已经够难了，更何况是一个连梦都没做、真以为自己醒着的人。

应该这样，但是这样的人为什么要留着一起共事呢？这个就是我一直纠结的一点，我知道如上的道理，但是拒绝与这样的为伍，有时候做 people manager 就难在这里，因为制度上的约束操作空间有限，只能是给些边角料的活给这样的，但这妨碍组织的进化，更差的是团队的底线不断被拉低。

Lex Fridman 播客中文导航站

Github 上的开源项目，有站点 Lex Fridman 播客全访谈 · 506 期视频 / 音频 / 双语文稿 / 中文精读 。

by 向阳乔木

把几个海外顶级 AI 相关的播客字幕都拿到，做了中文改写。不得不说，Claude 的设计审美真好。

Lex Fridman 全部访谈。
https://lex.qiaomu.ai/

其他几档：
《No Priors》：聊 AI 创业和创新。最新一集请到 OpenAI 的 Greg Brockman,聊网络安全和药物研发 https://nopriors.qiaomu.ai/

《The Cognitive Revolution》：深度访谈,聊 AI 模型能力、安全和应用 https://cogrev.qiaomu.ai/

《Training Data》：红杉资本出品，访谈 AI 公司的创始人和研究者，聊产品策略和商业化 https://trainingdata.qiaomu.ai/

《Unsupervised Learning》：访谈 AI 研究者和创业者，聊模型、开源生态和商业化路径 https://unsupervised.qiaomu.ai/

希望开启新征程，工作不了几年了，能一直有新方向和新事情做，是难能可贵的。

source - Unsplash

本周观影

• 流人第六季：追一下，感觉没之前的好看，第 4 集开始有点样子。
• 风味人间第一季快看完了，最后一集类似拍摄花絮和回顾总结，符合黑叔叔的习惯，讲人文。
• 深秋的慕尼黑植物园，我们聊天散步，度过诗意的下午：保护野菠萝在德国新的一期，植物园真好，好久没去植物园了，想起大学旁边的以及孩子小的时候常去各种公园包括植物园和森林公园。
• 比珠峰更难？马纳斯鲁用超级暴雪告诫所有人 ，别低估任何一座雪山：敬畏自然但不畏艰险，厉害。
• 济南济南，你怎么这么像江南？两天两夜走进泉城老街：一如既往，拍的好。

本周阅读

关于读什么的简单记录，一方面是促进自己读，另一方面就是简单做点整理，具体的阅读笔记参考不同书籍的阅读笔记；做纸质笔记，然后整理到阅读笔记，每天抛开电子设备留时间读书。

• 《Buffett and Munger Unscripted: Three Decades of Investment and Business Insights from the Berkshire Hathaway Annual Shareholder Meetings》by Alex Morris：[[Buffett and Munger Unscripted - 阅读笔记]]，读的越多越喜欢，每周摘录摘录三到五条我自己认为的经典。

第一部分-价值投资

EBITDA - bullshit，看这数据的公司最好远离。

“最好的生意是那种每年都给你带来越来越多的钱，你不需要投入任何东西就能得到它，或者只需要投入很少就能得到它。次好的生意是需要投入更多钱（为了增长所需的再投资），但你为增长而再投资的回报率非常令人满意。最糟糕的生意是那种增长很多，实际上你被迫为了留在游戏中而增长，并且你以非常低的回报率再投资资本。有时候人们身处这些生意中却浑然不知。” - 1998

维护性资本开支与业务质量 - 对于公司，什么是容易的决策？

“好生意和坏生意的区别通常在于，好生意只是不断地抛出一个又一个容易的决定，而坏生意则给你一个糟糕的选择，让你难以做决定。 这真的能行吗？值得花这么多钱吗？如果你想找一套判断哪个是好生意、哪个是坏生意的体系，只要看看哪个生意在一次次地给管理层抛出容易的决定就行了。” - 1998

闲聊法（Scuttlebutt）（实地调研）- 费雪的方法，对于一般人投资我觉得挺难做到的。

投资研究与银弹 - 研究是必须的，找公司/管理者想射银弹的人，这点知易行难，本质是看行业。

“我认为我们两人从优秀的商业杂志中学到的东西比从其他任何地方学到的都多。那是一种非常简便快捷的方式，能获取各种各样的商业经验，只要一页一页翻阅过刊，覆盖各种各样的企业。如果你养成了把所读内容与背后所展现的基本结构联系起来的思维习惯，你就会逐渐积累一些投资智慧。我认为，如果没有大量的阅读，你不可能在广泛的范围内成为一名真正优秀的投资者。” - 1998

“最重要的事情是弄清楚企业是如何运作的。如果我们经营GEICO，我们担心谁，为什么担心他们？我们想把那颗银弹射进谁的脑袋？不断问这些问题。然后你去找他们想射银弹的那个人，弄清楚他想把银弹射进谁的脑袋。这就是你处理这件事的方式，一直在学习。你可以和现任员工、前员工、供应商、供货商、分销商、零售商、客户，各种各样的人交谈。这是一个调查和新闻采写的过程。最后，你要写出那个故事；六个月后，你要能说：‘XYZ公司值这么多钱，因为……’然后你把这个故事写下来。有些公司容易写，有些公司则难写得多。我们尽量寻找容易写的那类公司。” - 1999

规模限制 - 小资金应该有别于大资金的做法，有办法可以做到更高回报，但前提是真的能搞懂这么多家上市企业并找出其中的机会。

“嗯，我不会让他们那样。如果你用小额资金操作，你可能会找到比买伯克希尔更好的投资方式。我的意思是，如果你用小额资金操作，并且愿意投入大量时间，去研究成千上万的证券，你会发现比买伯克希尔更明智的选择。我们仍然认为伯克希尔在长期内是一项有吸引力的投资。我们认为它与其它大型公司相比也相当不错。但我们不认为它是世界上最有吸引力的投资，如果你愿意去翻阅那成千上万种可能性的话——查理和我和很多年前就是这样做的。现在我们这样做已不可行，而且对 伯克希尔也不会有任何影响。” - 2008

第二部分-估值和内在价值

内在价值 - “公司未来现金流的折现就是公司的内在价值” "未来现金流的折现不是算法，是思维方式，不要企图拿计算器算出来。" "要弄明白所投股票的价值所在，如果不清楚这只股票的价值是多少，你就不能碰。看懂生意比较难，看不懂的拿住比较难，大部分人拿不住，是因为看不懂，如果你不知道自己买的是什么的话，跟“高手”是跟不住的。" [[段永平经典10句话，彼此之间是有逻辑的]]

“任何资产的经济价值，都是按适当利率折现的、该业务未来所有现金流入或流出的现值。查理和我认为，有各种各样的业务，我们根本不知道那些未来现金流会是什么样子。如果我们根本不知道未来现金流会是什么样子，我们就根本不知道它现在值多少钱。 如果你认为你知道一只股票今天应该是什么价格，但你却认为你对未来二十年的现金流没有任何概念，那你就有认知失调了。 我们寻找的是我们觉得——以相当高的概率——能够在一段时间内让那些数字落在一个范围内的事情，然后我们将它们折现回来。我们更关心的是那些数字的确定性，而不是去追求那个看起来绝对最便宜的，但却是基于我们不太有信心的数字上的东西。” - 1994

• 《巴菲特教你读财报》：没读，需要继续

本周播客

全球流动性见顶之后，细拆两条投资回报主线

眼下几乎是一个教科书般的低回报周期。与其追涨杀跌，不如对估值和盈利的要求更严格一些，长期持有真正优质的资产，并坦然接受这一阶段偏低的回报预期。

还是要回归到持有的资产/企业本身，“买股票就是买公司”。

本周胡思乱想

• 人啊，越老越要持续做减法。
• 给人反馈，需要主要先扬后抑，虽然我现在也不在乎人家怎么看。
• 想坚持一个计划，每天看 20～50 家企业，坚持 1 个月看 500 家，2 个月 1000 家，3 个月 1500 家，半年看完所有 A 股上市企业，是种锻炼还是种 SB 行为？
• 微信公众号是互联网开放的完全倒退，要远离，包括微信本身我觉得对我价值不大了；不要看微信上的文章，封闭的系统不值得投入。
• 上班就是糟心事，我有时候是见不得人浆糊，反过来让自己糟心，但试图去改变，感觉就是耗尽自己；这句话“真正成熟的人，既不期待人性完美，也不与人性对抗。”，对吗？
• 10 月中了，很快一年又要过去了，回顾一下我对于工作不满意，对自己的努力满意，特别是工作之外的各种折腾，但我对自己想成 builder 但没做出什么实质性的产品，这种状态不满意，要继续努力。

本周投资

慢慢变富，积硅步而至千里，关于投资框架和策略思考，以及操作方面的一些记录。

• 李录哥大最新交流：[[李录哥大最新交流]] TBC
• A 股的价投土壤：不确定是否准确？我个人这一年来的持续观察，A 和 US 都在趋同，教堂变小，赌场变大和嘈杂。

A 股不能靠永久持仓来成为时间的朋友，应该依靠结构。适当时候的空仓或者低仓位也是结构的重要组成部分，在市场下跌前中期，类现金仓位本身是一种免费的看跌期权。而到了熊市中后期，现金又会摇身一变，成为看涨期权。

• 一个基金大的回撤，对收益影响巨大，回顾过去，高位没止盈是个错误，还有就是主动式基金从我投资原则来说不符；美元债部分，长期来看也无意义，考虑清掉；基金/ETF/FOF 还是投指数，特别是标普，但是额度是个问题。

本周构建

是不是每周有折腾点什么不同的东西，或持续折腾点什么，后者更重要；也顺便记录一下看到的有趣的产品。

• 随着本周提交完一个作业（web app），回到 iOS 原生 App 学习和开发产品的主线上来。

以下摘自 Design Fragments

REA - Reverse Engineer Anything
搭配本地反编译器（Ghidra、Hopper、IDA）可以交给 agent 长时间逆向某个 app，探索内部不为人知的机制。

以下摘自潮流周刊第 285 期

Tendedero：把截图挂在屏幕顶上的晾衣绳上：https://github.com/alejandrobujan/tendedero 好久没有看到这么有创意的小工具了，你每截一张图，它都会挂到屏幕顶上的一根绳上，把鼠标停在菜单栏，绳子就滑下来；移开就收起。

随便写写：AI 时代，保持人的活人感、独特性真的非常重要：做产品其实也是，在产品里面融入你的活人感，你的调性，你的世界观也非常重要，前提是属于你的，你特有的，不是 AI 帮你思考的那种。

本周文章

Build your slide template

这个系列写的真好，关于如何沟通，采用何种方式，这篇写到了如何构建一个 PPT 模板。

yetone 的魔法：magpie 是怎么让 AI 自己维护项目的

当然，人总归是要参与一些工作的，至少有这几样：

• 拍过板的产品决定：“Don't reverse deliberate decisions”，滚动行为、按钮光标这种，PR 不能改
• 安全闸门：风险检查一旦命中，等 maintainer 放行
• 社区建议：474 个 commit 标题里写着报告人来自 X 或 Discord，比如 JonahFu on X、Jeremy.Zhou on Discord
  说到底，人管方向、守闸门，写、审、合、发都交给 agent。

[[yetone 的魔法：magpie 是怎么让 AI 自己维护项目的]]我自己完全没有这方面的实践，不过这种模式下还是老问题，到底人在这个过程中如何参与，是不是就是做好输入和做好实践管理，如：AGENTS.md、LESSONS.md 和验收标准（包括 coding-standdard.md），参考项目 magpie。

Driving AI adoption at Dropbox: a conversation with CTO Ali Dasdan
Dropbox CTO Ali Dasdan on moving from AI adoption to transformation

Dropbox 如何采用推广 AI 使用？第一步领导层的强力推动其实很关键，不然对于企业特别是大型企业基本是不可能推广使用的，其次才是具体执行的层面的问题，优先对于研发提效还是其他？自研和使用外部产品平台相结合？采用后评估的策略和衡量标准是什么？如何持续获取团队反馈进行持续优化改进？

AI;DR

这两篇文章可以浓缩成一句话：AI Adoption 的第一阶段是让员工使用 AI；第二阶段是重构工作流；第三阶段才是证明它持续创造了业务价值。
对于企业 IT 和技术架构团队，最值得借鉴的是：不要把 AI 转型简化为采购工具、提高使用率或追求代码生成量，而要把人员、Agent、系统架构、验证机制、权限治理和业务指标作为一个整体设计。如果把它应用到企业 Agent 平台设计中，一个合理的下一步是建立统一的 Agent 执行与治理层，连接企业上下文、工具调用、权限控制、验证流程和业务结果度量。这样才有可能从零散的 AI 助手，走向可持续的企业级 AI 工作流。

莫行大善

以团队为例，每个人的成长都有自己的成长环境和人生经历，当你热切的希望去帮助一个人的时候，你会指出他的不足，甚至严厉的传授自己的经验。但是人性的忌妒和比较之心，反而会招致对方的记恨和怨气，你长此以往的主动帮助，这种大善反而会害了你。所以，职场上，可以帮助他人， 但是一定是他掉坑里面爬不出来了， 主动求助你的时候， 你才帮，只有这个时候他会带着感激之情听你的经验分享。

现在我自己明白了，莫行大善的源头是看透了人性，主动行大善的人都内心善良，但是千百年的人性锤炼，主动行大善会引发人的忌妒、怨恨和攻击，对自己不好。

有类似这方面的经验，之前也听人分享过，如果你要去主动做，一个前提就是你要做好反被他人反弹的心理准备，所以建议工作上不要行“善”，任何”善“无论大小其实最终可能都伤害到自己，人性如此。

国庆假期过去了，继续做该做的，上班、继续找机会和尝试做 builder。

source - Unsplash

本周观影

• 国庆爬树摘八角，整座山都香了：遇真纪事新一期，采访广西八角之乡，八角采摘很危险，和我们老家香榧类似；农业问题，一方面是个体化生产但人少了，另一方面是产销定价问题，解决农业的出路是什么？
• 阳光女子合唱团：世界需要爱，特别是妈妈们的爱；推荐，挺感人的。
• 我来到白俄罗斯，她说这里是欧洲最浪漫的城市：漂亮的城市（我没看视频有提到是哪个城市，我查了一下应该是布列斯特）。

本周阅读

关于读什么的简单记录，一方面是促进自己读，另一方面就是简单做点整理，具体的阅读笔记参考不同书籍的阅读笔记；做纸质笔记，然后整理到阅读笔记，每天抛开电子设备留时间读书。

• 《Buffett and Munger Unscripted: Three Decades of Investment and Business Insights from the Berkshire Hathaway Annual Shareholder Meetings》by Alex Morris：[[Buffett and Munger Unscripted - 阅读笔记]]，读的越多越喜欢，每周摘录摘录三到五条我自己认为的经典。

关于投资的第一个问题 - 回顾上周，学习一下费雪的方法 [[费雪的投资理论 - 成长股、闲谈法与书单]]。

“我不知道自己在格雷厄姆和费雪之间的比例是多少……大约在1960年，当我第一次读费雪的两本书时，我深受他的影响。我觉得费雪是个了不起的人。但我更愿意认为自己是100%的格雷厄姆和100%的费雪。他们实际上并不矛盾，只是他们的侧重点截然不同。” - 1995

历史财务数据 - 回顾历史，去看你想买的企业的历史，了解历史沿革和数据变化。

“如果我买可口可乐，我会回去读上世纪三十年代 《财富》 杂志上关于它的文章。我喜欢关于事物的丰富历史背景，只是为了让自己脑海里了解企业是如何随时间演变的，什么是持久的，什么不是持久的，诸如此类。我这样做可能更多是为了乐趣，而非实际决策。 我们试图买入我们想永远拥有的企业，如果你是这样想的，那么你不妨回顾过去，看看永远拥有它们是什么滋味。” - 1995

机会成本 - 理解什么是机会成本。

“我认为，归根结底，我们所做的一切都回归到机会成本。但我们在相当大程度上是在猜测未来的机会成本。沃伦基本上是在说，他猜测自己到时候会有机会以相当有吸引力的回报率投出资金，因此他不会现在就浪费大量火力去换取较低回报。但那就是机会成本的计算。” - 2003

阅读年报 - 这部分收益匪浅，没多少篇幅，但是让我了解了 WB/CM 是如何了解企业和行业的。

”我想要从市场份额、利润率、利润率趋势以及各种事情的角度来获得视角。除非我知道该行业中所有其他企业在做什么，否则我无法成为一位明智的企业所有者。所以，我试图从报告中获取这些信息。” - 1996

商业风险、投资风险和“市场先生” - 段总常说的“买股票就是买公司”的出处 - 什么是商业风险和投资风险？什么是“市场先生”？这部分启发不少，特别是对于波动率的看法。

“我们首先从商业风险的角度来思考。本·格雷厄姆投资方法的关键，不是把股票看作股票市场的一部分；股票是企业的一部分。在座的各位拥有企业的部分所有权。如果企业经营得好，只要你们没有为加入这家企业而付出过高的代价，你们就会过得不错。所以，我们考虑的是商业风险。现在，商业风险可以通过多种方式产生。它可能来自资本结构，比如有人给某家企业堆上一大堆债务，那么一旦企业打个嗝，贷款人就可以取消赎回权。也可能来自企业本身的特性；有些企业天生就 风险很大。” - 1997

”如果你是个投资者，你喜欢剧烈波动的想法，因为那意味着更多东西会被错误定价……很多年前的波动率比现在高得多。波动的幅度真的非常狂野，那给了你更多机 会。” - 1997

主动管理和专业投资者 - 做个专业投资者，基金/ETF 就投指数方面被动的，低费率的

安全边际 - 和卡拉曼聊的有什么异同？对安全边际看法和做法不同，卡拉曼倾向于低价买入并分散持仓做法。[[卡拉曼的安全边际 vs 巴菲特芒格 - 异同对比]]

“我们青睐那些我们确实认为知道答案的企业。如果一家企业发展到我们认为其所处行业、或其竞争地位或任何方面都变得如此不确定，以至于我们无法真正得出一个数字时，我们不会试图通过设置一个特别大的安全边际来弥补这一点。我们真正想要的是投资于我们更了解的东西。所以，如果我们买入喜诗糖果这样的企业，或者买入可口可乐这样的股票，我们不认为我们需要一个巨大的安全边际，因为我们不认为我们的假设会在任何重大方面出错。” - 2007

烟蒂投资 - 机会不多了吧？WB/CM 那样的大资金干不了。

• 《巴菲特教你读财报》：停了一下，还得继续。
• 《文学回忆录》：重读，这周看的少一点，古希腊和中国古代的不同文学和人。

本周播客

No.221 中国辣条江湖

半拿铁的最新一期，听得想买包辣条尝尝了。

大萧条、互联网泡沫、大衰退，这一轮和谁最接近？

在想赚多少钱之前，先想一想自己能不能保证不亏钱，特别是在当前的经济环境中，不亏钱就是个不差的投资业绩。

1929 大量散户用杠杆借钱炒股，缺乏监管的时代，现在比 1929 监管严苛很多了；08 年金融危机后，央行能用好相关工具；和 2000 互联网泡沫还是不一样，AI 确实产生了大量利润，中报符合预期，虽然股价受到了非常大的冲击，非常可圈可点。

厚雪长波的一期，对谈《1929》译者朱宁教授：长期投资，不要择时，定投和不同大类资产类别持有不同标的，适用 80% 以上散户；AI 方面，可以在市场，有持仓，不要亏钱，这席话类似投资者教育了。

#29 AI应用如何避免被大模型「吞噬」？对话YouMind创始人玉伯

看到玉伯自己分享的，还在听，也是一个新的频道 - 出海相对论。

本周胡思乱想

每周的一些杂乱的“思绪”，停留了片刻。

• 一个人工作的氛围得放点声音，好听的，音乐、电台、播客和白噪音都是好的选择。
• 应该清理一下电子产品了，包括键盘、电子书、NAS 等。
• 人啊，不能回顾过去，满是愧疚和遗憾。
• 不要把任何人当作神，不要崇拜，理性看待一切。
• 节后一开始上班就陷入一种上班的事情和人上面去，还是不上班好哈。
• 新方向，我要的是：全球化/技术驱动的技术公司，有机会做 builder；本周看了一些新的机会。

本周投资

慢慢变富，积硅步而至千里，关于投资框架和策略思考，以及操作方面的一些记录。

• 读了 WB/CM 年会纪实的阅读年报部分 [[Buffett and Munger Unscripted - 阅读笔记]]，重新打开中核的年报仔细研究，对于我理解其业务模式和构成有了新的发现，纠正了我过去的不对的想法，对于后续持续的投入，要仔细看看其新能源部分，新能源弃电率增加和电价下行的影响，利润下降不只是大修，新能源部分亏损也有影响（业务占比过半了）。

本报告期利润总额、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损 益的净利润下降主要系核电大修增加、新能源弃电率增加导致发电量减少，同时电价下降导致发电收入减少，大修机组增加和新能源折旧增加导致成本增加。

• US 上过去第三层投入的一家企业，持续上涨中，回顾买入的理由，我熟悉它和其业务模式，相信今年的大跌是因为市场上的行业轮动和对于 tob 行业的认知问题，以及其自身的调整决心和韧性。

本周构建

• 做一个 demo 中，以及过节时候做的一个 iOS App，Pen.dev 结合 custom mode 做设计真的好用，也许也是可能现在的模型能力的确强了，Pen.dev 作为 Agent 也的确做的不错。
• 开源，可能是新手软件工程师的唯一的路了，所以我做了 GoodFirstIssue.org

来自 https://df.fenx.work/ 推荐：

• Type Garden：“一边打字一边生成漂亮的藤蔓和花朵蔓延动画，配色很不错。可以导出视频和 SVG。“

本周文章

还能组一辈子开源乐队吗？

刚入门的或资历浅可以通过开源项目成长（也参考上面做一个 good first issue 方面站点的文章）。

科技爱好者周刊（第 414 期）

Crafting Apps

有人让 AI 使用 Rust 语言重写了 Adobe 套件。Adobe 的7个主力产品，都有对应的重写版，而且全部开源。
其中的 PhotoCraft，界面跟 PhotoShop 简直一模一样。
我看到一条评论说，这件事的结果不是 Adobe 公司完蛋，就是美国修改版权法。

居然写出了这么庞大的软件，未来软件行业真正护城河在哪？背后的服务团队还是持续不断的创新？

Who believes in an afterlife?

A room of thousands of humans wrestling with what comes after it all.

Pudding 做的东西一直很酷。

一些关于开发的杂谈话题 - 代码审核

回到开头的问题：AI 写的代码还需要审核吗？需要，但肯定不是逐行阅读 diff 的那种传统审核了。人类的注意力应该放在两头：在源头把意图讲清楚，在终点把证据看明白。中间的部分，我已经完全放手让 agent 们自己去吵。至于在企业开发中背锅这件事，大概还是逃不掉的，但至少在这套流程下，我能把这口锅背得明明白白。

目前我日常做开发不多，谈不上对于代码审核目前的发展有什么实践和想法，完全放手不确定是否可行，对于 PR/MR 是不是有个自动化分类，对于特定的类别进行更多的人类审核是不是更有效和可控？

Principles for effective slides

TW 在沟通方面还是有一套的，写的 sldies 也漂亮，之前也有过文章，关于是否和什么时候合适使用 slides（参考：Do you even need a presentation?）。

“You Said No MCP!” | Earendil

为什么现在考虑 MCP 了？标准化各自服务能力，可以被 Agent 发现和拼装使用其能力。

AI;DR

MCP's real value may not be "connecting an LLM to tools"; it may become the standardized capability layer underneath an agent runtime, with Codemode providing programmable composition and the LLM deciding what orchestration to perform.

相关的 HN Post（下面 AI 是对这个 post 的总结），同时也看到了 Uber 的分享关于如何构建 MCP Gateway - Designing MCP Gateway Uber's MCP Management Platform，是个不错的架构方面参考。

AI;DR

CLI, REST, MCP, skills and APIs can all coexist.

The interesting architecture is:

• LLM = reasoning
• Harness = control/orchestration
• Codemode = programmable composition
• MCP = standardized agent-facing capability interface
• CLI/REST/API = underlying execution interfaces
• Jev/small models = cheap specialized decisions

That is a much more compelling model than simply saying "MCP lets LLMs call tools."

And it reinforces the point from the Earendil article: the hard problem isn't connecting one agent to one tool; it is building a composable capability layer that lets agents combine many capabilities without exploding context, latency and complexity.

如何理解 Codemode？参考 Armin 的新文章 What is Codemode

如何解决 Agent 身份问题？Zalando 发布了一篇博客并开源相关项目：Agentic Platform: Open-Sourcing the Agentic Identity Broker，为什么提它？

AI;DR

Agent 能调用工具 ≠ Agent 有合法身份。
MCP/Codemode 解决的是 “Agent 能做什么”；Agentic Identity Broker 解决的是 “Agent 以谁的身份、代表谁、凭什么做”。

国庆假期来了，休息的同时，也还是要好好做点啥，短途游、读书、写字并继续思考投资方面的事情，在向 buidler 方向努力方面，我得继续做点啥。

source - Unsplash

本周观影

• 唱片旋转一小时：发现一个也许后续可以多听听（也可以看）的频道，黑胶唱片方面的。

• 风味人间

  • 第 4 集 - 肴变万千：看到了老家的臭苋根，于我是甘之如饴，和嫩豆腐一起蒸绝配，鲱鱼罐头就没尝试了，奶酪吃过不少，感觉不如臭豆腐臭，变蛋也没机会，之前看陈导的文章提过他老家的变蛋，印象深刻。
  • 第 5 集 - 江湖夜雨：武汉小民大排档，还是接近常人的生活，当然从片子本身呈现的肯定是世界美食，无关乎食材和做法的贵贱。
• 慕尼黑植物园蘑菇展览：这展览有意思，而且布置的也好。
• 新疆阿勒泰地区哈萨克族夏牧场《牧家奶飘香》：看李娟的书，特意找视频看一下夏牧场的样子，真实。
• 给阿嬷的情书：腾讯视频刚上就连夜看完了，木生、南枝、淑柔三个人的故事，从潮州到暹罗（泰国），喜欢故事情节和人物表演。木生年轻、正直、善良，跑船因为和打劫的搏斗而伤亡，南枝念着他的好：他让她一起和一帮孩子一起读书，她家旅馆被烧时，他救了她爹，放弃自己辛辛苦苦攒下的钱，打伤了放火的人，为此坐了牢。南枝养活了两家人，却因一个误会断了替木生和淑柔的联系，直到晓伟去泰国寻找自己的阿公，才揭开了真相，一摞书信情传两地。人与人美好的情感，就该是这样的吧。
• 我买下了北极的船票，踏上了前往世界尽头的旅行…..：边看心里边说太 cool，居然还有这样的坐船旅行，船本身就很珍贵，还有北极村、北极熊、冰川、摄影和不同的人，超赞的旅行了，我是被震撼了，世界是多么的精彩啊，不要被无趣的工作给耽误了啊。

本周阅读

• 《Buffett and Munger Unscripted: Three Decades of Investment and Business Insights from the Berkshire Hathaway Annual Shareholder Meetings》by Alex Morris：[[Buffett and Munger Unscripted - 阅读笔记]]，读的越多越喜欢，每周摘录摘录三到五条我自己认为的经典（我注意到 1994/1995 两次年会讨论的东西好像截止目前读到的记录的特别多）。

仓位规模和分散/集中：集中好过分散，前提是真的懂你投的企业，不懂那就只能“瞎投”，当然每个人的情况和方法都不一样，不能一概而论。

”我们喜欢把大量资金投入我们深有信心的东西。按通常做法进行分散投资，对于任何知道自己正在做什么的人来说，几乎没有意义。分散投资是对无知的保护；如果你想确保相对于市场不会发生任何坏事，你就持有所有东西。这并没有错。对于觉得自己不知道如何分析企业的人来说，这是一种完全合理的做法。” - 1996

所需增长率：如果可以稳定获得足够的回报，其实不用在乎企业是否增长，拿到的现金可以去购买其他东西。

“我们愿意收购那些根本不会增长的企业，前提是我们投入的资金能获得足够的回报。我们是在预测未来的数字，推算出随着时间的推移，我们能收回多少现金。如果你要在储蓄账户里存入100万美元，你是宁愿要一个每年付你10%且永远不变的账户，还是宁愿要一个每年付你2%但每年增长10%的账户？你可以通过计算来回答这些问题。” - 1994

“我们全资拥有的某些最好的企业并不增长。但它们产生大量现金，我们可以用这些现金去购买其他东西。因此，我们的资本在增长，而企业本身并没有实体增长。我们处于那种情况，远比身处某家自身在增长、但为了增长耗尽了所有资金、并且在我们持有过程中不产生高回报的企业要好得多。” - 1994

关于投资的第一个问题：懂你买的企业，参考段总说的：“买股票就是买公司，买公司就是买公司的未来现金流折现”。

”第一个问题是：‘我能理解它吗？’除非我认为我能理解它，否则看它就没有意义。我不会自欺欺人地以为我能理解某家软件公司或某家生物技术公司。我能知道它什么呢？所以，这是第一个问题。第二个问题是：‘它看起来有良好的经济效益吗？’它是否获得了很高的资本回报？它是否让我觉得它有可能做到这一点？我就从那里开始。” - 1995

• 《巴菲特教你读财报》：进度有限，仔细看了损益表上应该关注的 8 个指标。
• 《羊道三部曲》：我问我自己为什么喜欢李娟的文字？说不上来，但就是喜欢，读着很舒服，很容易让自己融入她的那种生活和感受去。
• 《文学回忆录》：晚上睡前或睡不着的时候，重读一下，我还是挺喜欢这种上课样的文字样式的（其实也是上课笔记的整理），同时木心个人观点鲜明。

什么是潮玩 - 读《因为独特:泡泡玛特创始人王宁访谈录》，又一次看人分享到这本书，王宁的厉害不用多说，文中的摘录和思考还是挺有意思的，可以找来读读，回想昨天看到 Oppo 陈明永的发言 [[陈明永与OPPO的下一个三十年— 节选自中国企业家杂志]]，越发相信好公司背后一定有一个好的管理层，好的企业文化，特别是创始人还在位的话。

本周播客

E64 我看了中美几十年的数据，发现投资里「躺赢」和「躺平」真不是一回事

比较喜欢陈博士谈投资，声音不错，而且聊起来听着娓娓道来，这期的话题有点大，没听明白到底想聊的是啥。

本周胡思乱想

• 仿冒的任何东西，无论质量如何价格如何，一律不买，是对原版和创造性的尊重。
• 放假了，反而胡思乱想的不多，看来还是工作，不然我心静如水。

本周投资

• 确定性也许就是 A 的最大稀缺性，我们看着红火其实是虚火，所以长期投资是很难的，一定要结合市场的趋势。
• 总结了一下 9 月份的投资，我自己先总结了一下，然后给到了 AI，让其结合我写下的，提供一些帮助，最后给我的总结提了一下，还挺扎心的。“学了、想了、也动手了；但要定期回看三条线——数字（收益与对标）、纪律（买卖是否触发规则）、风险（集中度/汇率/额度）。想法很多，账要算得清。” [[2026-09 月度复盘]]
• 看到段总分享买茅台了，我理解还是因为长期的确定性；同时，我思考和我读到昨天 WB/CM 年会上的发言类似，能持续产生现金流的公司不一定是成长型的，对于投资者能够看到这种确定行长期拿着产生的现金流可以用于其他投资途径；最后，最最重要的还是确定性。从集中投资角度，聚焦在 3～5 个标的，做好分层构建。

本周构建

如何在博客上更好展示一张题图？通过放入自己的图集到 Cloudflare，随机显示一张，是个我自己可以尝试构建的思路；在尝试实现一个 iOS native App，用 pencil.dev + DeepSeek flask v4.1 做设计，通过 Pi Agent + DeepSeek flask v4.1 做实现。

来自同一博主的两篇关于产品设计和开发的文章：

• #96 构建游戏源: New Games Hub：“网站会每天早晚各 1 次，从我指定的几个信息源提取文章中出现的游戏，并以「简介 + 亮点」的形式展现。最近添加了 web push，在桌面端浏览器可以方便获取新游戏通知。”
• #91 建立 Design Fragments - Vibe Coding 实践：“它的幕后是 Astro + Supabase + Netlify。技术逻辑上很简单，所以下面主要谈下 Fragments 的设计灵感与符号，以及 vibe coding 数月后的感想。”，博主分享的挺好的，而且从完成的站点看，是真的有设计感。

open-source canvas for thoughtful software design：参考 HN post 讨论。

摘录自潮流周刊第 284 期

Magpie：精致的本机多 Agent 模型网关
https://github.com/yetone/magpie
yetone 做的本机多 Agent 模型网关，可以在菜单栏统一切换 Claude Code / Codex / Gemini CLI / OpenCode / Cursor CLI 等工具各自使用的模型，通过本地网关接入 OpenAI / Anthropic / Gemini 等服务，登录已有订阅后，也能把对应的模型给其他 Agent 用。

Pelmet：用 macOS 27 自带的能力收纳菜单栏图标
https://github.com/fif7y/pelmet
用 Swift 写的原生菜单栏收纳工具，基于 macOS 27 系统自带的隐藏能力，不是另外画一层假图标来模拟，有需要的小伙伴可以试试看。

本周文章

他说的不一定对

真正在地上走的人，脚底沾的是泥，不是别人的PPT。能够为你当下的处境提供确定性的，从来不是远处的权威，而是你亲手验证过的那一点点细微的感知。把自主权收回来，把注意力放回具体的地面上，日子和工作才会变得干净利落。

我和人聊天，有时候也喜欢摆出谁说过啥啥的，其实真的没啥意义，你要论证什么，说明什么，从自我出发会更好，他人说的做的没有自己的体会和实践从来都只是他人的，无论工作、生活和投资皆是，包括我最近读 WB/CM 的年会纪实，他们的高度肯定从他们自己的环境和资源出发肯定是对的，但是我身上和我处的环境以及市场，未必，但是我会去实践和反思，不断调整自己的方向；另，和别人聊还是少点比较好，除非认定了自己的一生小圈子的。

2026 年夏入 大阪大学情報科学 博士前期修士课程 合格记

关于动机就不展开了，每个人都有自己的原因和取舍。但这一路上我认为最重要的，是做出选择的勇气。放弃月薪近 3w 的工作，离开一线城市的家，走上人生的另一条分叉路重新开始，都需要勇气。

[[2026 年夏入 大阪大学情報科学 博士前期修士课程 合格记]] 看人在 X 上分享的，去日本读书也许以后再就业我想是挺好的路子了，至少和这个世界的连接会更方便。

Anthropic 的 Opus 5.5 可能就是 Apple 的 iPhone 4 时刻

Opus5.5 真是一致叫好，看了博主写的，Opus5.5 产生的两个作品，品味和完成度真挺好。

本周中秋节，早早给家里亲朋好友送出了往年一直安排的月饼，希望大家一切都好，阖家幸福。

source - Unsplash

本周观影

• 独自在四川广元古蜀道徒步108km：游山浪人新一期，拍的是真好，徒步露营也是真有意思，但入门还是有门槛的，需要慢慢练级。
• AndyL CyclingLog - 太浦河·元荡：在上海，我最喜欢的骑行路线了。
• 不去黄果树，我在安顺发现了另一个塞尔达版的贵州：江西弋阳腔印象深刻，贵州安顺“塞尔达的世界”是这个世界美好的样子了，真漂亮，感谢博主的精美拍摄。
• 为了钓冰川变异蓝鳟，我在北极被800只苍蝇追了两天：开眼了，密密麻麻的苍蝇，对于博主的装备十分感兴趣，我也是个装备党。

本周阅读

关于读什么的简单记录，一方面是促进自己读，另一方面就是简单做点整理，具体的阅读笔记参考不同书籍的阅读笔记；做纸质笔记，然后整理到阅读笔记，每天抛开电子设备留时间读书。

• 《Buffett and Munger Unscripted: Three Decades of Investment and Business Insights from the Berkshire Hathaway Annual Shareholder Meetings》by Alex Morris：[[Buffett and Munger Unscripted - 阅读笔记]]，读的越多越喜欢，每周摘录摘录三条我自己认为的经典。

周期性和不均衡的利益：之前不太考虑一些周期性行业的，因为受他人的影响，本质上是因为自己不懂，读了这部分其实我有点明白了，长期来看，周期与否不是决定因素，重要的还是长期的现金流和“便宜”的买入。

"在大局中，只要它是一个好业务，我们何必在乎它是否不均衡？" - 2011

"如果我以足够便宜的价格买入资产，从而参与那二十年的收益，那么 在这段时间里我们会做得不错。" - 2011

持有现金：不要在乎市场如何，而是回归企业本身，是否有价值，买入是否有足够的安全边际。

"我们从不考虑市场会不会下跌之类的事情，也不考虑我们会不会买到更便宜的东西。如果我们喜欢某样东西，我们就会买。" - 1995

"你应该做的是，让你的默认持仓是短期工具，每当你看到任何明智的事情可做，你就应该去做……你在资产配置方面看到的那么多东西，不过是推销术罢了。" - 2004

巴菲特的调研过程：真正抓住几个大的机会就够了。

"信息的速度对我们来说真的没有任何影响。重要的是处理信息，并最终得出某种有用的判断。这是关于一家企业或企业的一部分、一种证券的价格与其价值之间的判断。而这些都与快速信息无关。它涉及的是获取良好的信息" - 1994

"我们几乎所做的一切都是阅读公开报告，然后或许提出问题以确定行业地位或产品优势或诸如此类的事情。但我们可以非常迅速地做出决定。有人向我们推荐一项业务，我们可以在两三分钟内决定是否感兴趣。那不需要时间。之后我们可能需要检查一些事情。但我想不出有什么事情是我们真正需要大量价格数据之类的东西来做决定的……" - 1994

"你不必对每家公司都判断正确。你一生中只需要做出几个好决定。 重要的是，当你找到一家你确实知道哪些变量重要、并且你认为自己已经 把握住这些变量的公司时，你要能识别出来。" - 1998

• 《巴菲特教你读财报》：本周读的不多，还停在损益表（Income Statement）的部分，8 大指标。
• 《羊道三部曲》：非常愿意读它，晚上醒来读一读，得闲的时候读一读，烦的时候读一读，这就是文字的力量。

本周播客

本周听的最多是这个频道 SleeplessLofi，早上早早到公司总会打开听一听，同时做点自己的事情，喜欢它带给我的一种节奏和放松感。

本周胡思乱想

• 无论何时，都要有希望，都要追求自由，不要自己把自己困住了，用我自己的土话就是多折腾。
• AI 写作方面我也觉得不行，最近看了一些文章，普遍的观点，但是帮着润色和更好结构化材料这方面是 AI 可以帮助我们提升的地方，写作意味着自己的思考，但是 AI 不能代替你自己的思考和想法，另外一个层面 AI 写出来的东西又是还是缺少“人味”。
• 我感觉自己很难好好读一读文章，老想着让 AI 去总结一下，吃个快餐，对吗？实在的感受，不确定未来会怎么样，但是我不想吃快餐，所以我会依据不同场景去利用 AI。
• 非常容易陷入乱七八糟地想公司和人的一些事情，这也是工作的“苦”。
• 不要去教育人，这是我一再提醒自己的；另，认定了一个人的能力水平和个性，以及智力水平，就不要有太多幻想和摇摆，认定了就是没错的，因为大部分人是走不出来的，不用想着救他人，他人就是地狱，好自为之。
• 言多必失，一天说的太多总归不好，一方面是影响自己，一方面是我个性不合适，也不是我喜欢做的事情，这个岁数不是该说什么的时候了，没必要，我也不喜欢带团队，下一阶段我的定位就是 builder；同时，我到这个岁数了，一说话容易激动，要改。
• 努力让自己有选择，早日退出，自由支配时间。
• 和英国欧洲对比，更多是文化差异，和对于工作生活的态度完全不同，参考国内说话，大部分就是躺平，技术上来说那就更没啥了；人活一辈子，英国欧洲人也是一种活法，各有各的路；个性多样性是他们好，英国和欧洲人有一点很好的地方，品味方面比我们好太多，这个也许就是悠久的历史造成的，而且年轻人有个性，无论是穿着打扮，以及思考方面。
• 无法置评一些人的选择，认知上差异太大，只能表示尊重各自的选择，但是工作上我觉得拿公司一份钱，基本的职业操守和底线还是要守住的，我个人觉得好多是人品的问题，这样的人我一般都远离，团队有这样的，也要想着早点清理掉。

本周投资

慢慢变富，积硅步而至千里，关于投资框架和策略思考，以及操作方面的一些记录。

• 重新捋清楚投资行业方向和指数方向。

  • 2 周过后，标普方向的 QDII 额度基本都没了。

• “对价值投资的定义就是买股票就是买公司买真正的有能力的公司，然后高分红，然后低估值的公司” 以下是段总对于网友这段话的分享，对我的启发是对于估值的看法，未来现金流直白说就是企业未来能赚多少钱，决定了这家的上限，而不是其他，公司是自己最大的唯一的确定性买家，也是基于此（公司可以通过回购持续从市场上把自己买回来）。

  “买股票就是买公司，是买公司未来的现金流。目前是不是有分红不是决定因素，因为能长期赚到钱的好公司早晚会把钱分给股东的，可以通过分红也可以通过回购或者同步进行。低估值指的是相对于未来现金流而言的，而不是你目前看到的pe。你要能看懂变化，或者说能看懂趋势的话，你早晚会赚到很多钱的。但如果你只是想从一个弹坑跳到另一个弹坑，你早晚会有苦日子的（写到这里我会想起上甘岭那部电影）。我想很多还在弹坑里呆着的球友们会很理解这句话，你会有很长的时间来理解这句话的。”

• 集思录的贴子看着还是蛮有意思的，网友非常真实的分享了，这点和雪球有时候不一样，雪球因为有“回报”的关系，会带着博眼球的成分；看了这个有感：白酒跌抑郁了，人生都充满阴霾
• 陈明永与OPPO的下一个三十年— 节选自中国企业家杂志：“当话题落向行业未来，这位经历过数轮行业周期的创始人，并没有追逐喧嚣的下一个风口，而是重提了几个他多年反复强调的关键词：平常心、抓本质、想长远。而这三个理念，最终又归向OPPO根植最久的精神内核——本分 。” 也许这就是好的企业文化吧（虽然我不太喜欢本分这个提法，觉得有点老者教育青年一代的味道）。[[陈明永与OPPO的下一个三十年— 节选自中国企业家杂志]]

本周构建

是不是每周有折腾点什么不同的东西，或持续折腾点什么，后者更重要；也顺便记录一下看到的有趣的产品。

• Winlane：我的 Mac 工具箱：“A native macOS window switcher with window search, persistent aliases, and customizable shortcuts. Built with Rust and AppKit.”

以下摘自 PIVOT Vol.21

• tamaNOTchi：“网页版电子宠物，能贴到自己的博客上当挂件。支持静态博客等多种网站格式！”
• Anthropeum：“大都会博物馆版的 GeoGuessr：给你一件文物，猜年代和产地，每天一题，能像 Wordle 那样分享成绩。适合地理和历史爱好者。”

本周文章

我希望自己多看点技术之外的，产品、社会观察和投资类的内容，当然技术我不会耽误，也希望自己能再多点输出和思考，包括产品的构建。

在南方建一个房子需要解决什么问题？

之前也读过，看出来设计师是在用心的思考和设计农村房子，我们的传统审美观要提升，同时也不能缺失固有的传承。

Introducing System One Models & Jev
Jev 模型详解：它为什么突然爆火，又真正适合做什么？

关于 Jev，在 AI 方面最近最热门的话题了，上面文中提的 System One 原来说的就是《思考，快与慢》的系统 1 和系统 2；细看了一下 Jev 这种想法不是它发明的（一定意义上也是个 copycat），参考：I Built Non-Autoregressive Decision Models with RL a Year Ago. Then a Frontier Lab Called It a "Breakthrough". HN post，不过 TypeSafe AI 把他产品化。

Jev 本身可以解决的就是如何基于上下文决策，个人 Agent 和 企业内部 Agent 有不少可以使用的地方，估计后面会出来一堆类似的。

离职日流水账 0918

职场里的好人有两种。一种是老好人，没原则、不拒绝、不敢得罪人，最后大家觉得他人好，本质上是因为他好拿捏、成本低。另一种则是你把自己的边界划得极清，在自己的专业范围内足够靠谱、交付过硬，同时又不屑于卷入那些低质量的办公室政治。你不去抢别人的功，也不把锅甩给别人，更不会在背后捅刀子。大家跟你合作，知道你是讲道理的，知道你说话算话，所以觉得你「好」。

博主体面，而且很开心看到其后面也马上有了新的机会，虽然职场很“操蛋”，但还是有不失理想的人存在。

AI-generated posters don’t have to be horrible

AI 生成的海报不一定是丑陋的，博主给出了具体例子，通过更好的提示词和自己的品味把控，这点和业界在讨论 AI Coding 上其实是一个意思，人在 loop 中必要的一环，只是需要介入的环节和能力要求发生变化了；另，HN post 上也讨论的激烈。

一份关于天堂地狱与六道轮回的漫游指南

这是上半年 FUNES 和 iWeekly 的一次合作。FUNES 团队收集了在四川和山西两省千年来人们对于这个宇宙观的种种想象，为大家准备了这份《天堂地狱漫游指南》。这里很多照片都难以用常规角度拍摄，需要提前申请搭脚手架，然后走最传统的测光、冲洗、扫描等胶片流程。其中不少是第一次公开在网上发表。其实基本就是我们幻灯片观片会的一部分内容。

iWeekly 那边的排版特别好，所以我就直接把图片拿来发了。也不知道播客上看起来怎么样。

看着真精美。

Thorsten Ball - What I believe about the future of software development

AI;DR - AI 摘要

• 开发实践的价值坍缩：写代码、代码评审、单元测试、终端/CLI 工具——这些围绕"人类手工操作"的实践都会消亡或退居边缘，因为人类已来不及逐行检查、也不再是代码的主要修改者。
• 重心转向"构建软件"：如何理解业务问题、做系统组合、选交付时机、建反馈闭环——这是新的核心竞争力。相应地，大多数 bug 将是"需求要错了"而非"编码写错了"。
• 旧工程信条被降级：性能优化、"好代码"标准（可读性、80 列宽等）本质是服务人类的，当人类不再读改大部分代码时，这些价值成为边缘案例。
• 组织与角色重构：PM/设计/工程分工和敏捷流程被认为已死；"人肉代理"式工程师失去价值；采用大厂流程的初创公司会显得更不合时宜，大小公司差距进一步拉大。
• Token 成为新范式和新门槛：一切将基于 token 重做（"后二进制时代"）；能否获得充足 token 成为个人与组织的新分层因素，更聪明（而非更便宜）的模型才是方向。
• 交互与时间尺度：UI 将随需即时生成（智能机器不需要菜单和设置页）；但新旧更替需要一代人的时间——短期内写代码的岗位仍在，只是问题变成了"你想不想要这份工作"。

AI;DR - AI 翻译自上面的 X message

• 代码评审会消亡。 我是说：它其实已经死了。但未来，人类将无法在合理时间内发现模型产出的代码中的 bug 或问题。人类只会评审系统及其组成方式，而且不会在 PR 里做，也不会逐行读代码。
• 单元测试可能也会消亡。 既然你永远不会摔倒，还要辅助轮干什么？我见过模型写出 900 行 Arduino C，编译零错误，烧进设备后完美运行。900 行在未来不值一提。
• 写代码这门手艺会消失。 没错，意大利鞋匠今天依然存在。但低头看看你脚上的鞋。
• 构建软件这门手艺会比以往任何时候都更重要。 懂得如何用软件解决业务问题、别的软件怎么做的、为什么做和为什么不那么做、什么时候以及如何交付、如何获得反馈——这才是新的游戏。
• 大多数 bug 将不是"编码"bug，而是"你要错了东西"的 bug。
• 开源以其当前形态已不再讲得通。 "只要眼球足够多，所有 bug 都浅显易见"依然成立，只是我们现在有了人造眼球。
• 人类在性能关键路径上的贡献将维持原状：边缘情况。 99% 的软件里，你本可以写出更快的算法或选更好的数据结构，这并不重要——你没有客户、没有用户、没人在执行这段代码，所以不重要。当它真的重要时，模型能修。别拿金字塔尖中尖的 1%（的软件/开发者）去对比 99%。
• 终端已死。 大多数开发者工具会被 token 冲走。Shell、文本编辑器、CLI 工具，人类不会再用了。不再需要知道命令行参数和 jq 用法。未来这会被视为像"用 Perl 一行流写一切"一样古老神秘。（说这话的我，可是终端和开发工具的铁杆爱好者。）
• Token 是新的计算范式。 一切都会在它之上被重做。我们有 80 年确定性计算机的历史，所以把"计算机过去如何工作"和"计算机必须如何工作"混为一谈了。我们正在进入后二进制时代。
• PM/设计/工程 的"三驾马车"会消失。 它已经毫无道理。Agile、SCRUM 等等——都死了。那些充当"人肉代理"、把工单丢给 agent、再向人类汇报的"工程师"将不再有价值。
• 大公司和小公司的软件工程差距会拉大。 采用 Google 那套做法的初创公司会显得比以前更可笑，因为它们现在能构建得快得多、约束还少得多。
• 没有证据表明"好代码"在未来还重要。 "好代码"这个概念本身主要建立在"人类容易/便宜/高效地使用它"之上。但人类将不再修改大部分代码。想想假设"必须 80 列宽"或"这里那里要换行"对 agent 重要有多蠢——再想想你心中"好代码"的其他所有属性。是的（都很蠢）。
• 有些人会被价格挤出软件开发。 就像 80、90 年代只有部分人买得起个人电脑一样，未来几年，如果你拿不到足够的 token，你就在踢次级联赛。你必须搞到 token。
• 是否会用更便宜的模型，是个问号。 Token 将无处不在，我们会在 token 里游泳。今天我们认为聪明的模型，未来会被认为很笨。但更聪明的模型犯错更少、需要更少轮次。你真觉得什么时候可以接受"错几次也没关系"？
• 模型会快到让 UI 即时生成。 很多 UI 之所以存在，是因为软件听不懂你想要什么。菜单、设置页、仪表盘、筛选器：其中大部分不过是给笨机器做的一套人类可访问的 API。聪明的机器需要少得多的 UI。
• 这一切完全兑现还需要时间。 "新软件"取代"旧软件"需要一代人。就像今天还有人愉快地做 ASP 开发一样，10 年后依然会有人受雇写代码。但你想做那份工作吗？